新能源汽车持续放量带动热管理零部件需求高景气,三花智控(002050)不断深化产业布局,2023年上半年公司业绩持续稳定增长。
8月22日,公司披露2023年半年度报告显示,报告期内,公司实现营业收入125.29亿元,同比上升23.32%;实现营业利润16.79亿元,同比上升35.57%;归属于上市公司股东的净利润13.95亿元,同比上升39.03%。
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三花智控以家电制冷件起家,经过三十多年的发展,公司产品覆盖制冷空调电器零部件及汽车零部件两大行业。公司空调电子膨胀阀、四通换向阀、电磁阀、微通道换热器、车用电子膨胀阀、新能源车热管理集成组件、Omega泵等产品市场占有率全球第一,截止阀、车用热力膨胀阀、储液器等市场占有率处于全球领先地位。并获得JCI、大金、开利、美的、格力、海尔、丰田、奔驰、大众、法雷奥等国内外知名企业的好评。
三花智控在半年报中提及,在制冷空调电器零部件业务方面,公司以主导产品市占率稳中有升,重点聚焦高毛利产品,通过持续进行技术迭代创新、优化采购管理,实现全方位成本管控,提升公司的盈力能力的经营策略,在汽车零部件业务方面,在新能源汽车热管理行业高速发展的机遇下,公司利用标杆客户示范效应强化先发优势,加速构建与客户的配套体系,丰富产品谱系,加深行业技术壁垒,保持引领行业发展的技术水平,稳扎稳打带动业务业绩持续高增。
报告期内,按照产品划分,公司制冷空调电器零部件业务营业收入为77.06亿元,同比上升10.70%;汽车零部件业务营业收入为48.23亿元,同比上升50.78%。
值得关注的是,公司在回馈股东方面十分积极,分红方面,公司今年6月,实施每10股派发现金2元,总计约7.71亿元。2023年半年度,拟向全体股东每10股派发现金红利0.50元(含税),总计约1.86亿元。
自上世纪九十年代起,公司着重开拓国际市场,在日本、韩国、新加坡、美国、墨西哥、德国等地建立了海外子公司,以此搭建全球营销网络。同时,在美国、波兰、墨西哥、越南、印度等地建立了海外生产基地。
德邦证券认为,产品上,公司立足空调制冷件,纵向深耕横向开拓,制冷产品技术和质量领先之时,品类亦已延伸至新能源汽车热管理、储能热管理、人形机器人等板块;业务端,公司始终贯彻全球化布局思维,布局三十余载,如今覆盖海内外多个优质客户,多产品市占率全球第一。公司管理层高瞻远瞩,业务持续前瞻性布局,未来成长可期。
目前,公司大力培育具有自主知识产权的核心技术,现已获国内外专利授权3,622项,其中发明专利授权项1,779项。报告期内公司研发投入为5.80亿元,同比增长21.16%,
2023年6月,公司公告拟发行GDR募资不超过50亿元,用于三花墨西哥、三花波兰与机器人机电执行器研发等项目,匹配核心客户的销量增长与机器人等新业务增量需求。
三花智控表示,2023年上半年储能业务成功突破行业标杆客户,已实现营收。公司抓住储能行业需求爆发的时间窗口,全面拓展,力争成为全球储能热管理解决方案的领先供应商。
国盛证券指出,受益于全球新能源汽车销量的持续增长,叠加热泵空调、集成模块等新技术带来的价值量上行,预计2025年国内、全球市场空间分别为718、1522亿元。公司阀门类产品具备先发优势,未来有望持续受益储能赛道“从0到1”,下游需求高增长,且液冷技术与汽车同源,公司已有的阀、泵、换热器等产品均可直接应用,未来有望复制乘用车热管理的成功路径。
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